エコロジーを推進する企業や事業を、金融の仕組みを使って応援するエコファンド。環境に配慮した企業を集めた投資信託商品だけでなく、最近では風車建設や太陽光パネル事業に出資して、より直接的に環境に貢献しようというファンドにも関心が集まっている。これらについて、ファイナンスクリニックの代表・籔本亜里さんに聞いた。
エコファンドは社会的責任投資
エコファンドとは、おもに環境面に配慮した企業活動を行う企業を選んで投資する投資信託のこと。従来の投資尺度だけでなく、投資対象となる企業の環境問題への取り組みも加えて銘柄選定を行う投資信託の総称だ。
エコファンドが生まれる背景には、1920年代の米国でスタートしたSRI（Socially Responsible Investment ＝社会的責任投資）の考え方があった。アルコールやギャンブル関連企業を投資対象から外すというのが、その活動のはじまりだ。
例えば、アパルトヘイトに加担する企業やチェルノブイリ原発事故に代表される環境汚染事故を引き起こした企業に対しては警告を促した。
逆に「環境面の配慮」「法令遵守」「社会や地域への貢献」などで、ステークホルダー（企業の利害関係者）に対して責任ある行動をとる企業にこそ投資しようとする。
そうした企業は、社会的信用力が高まり、同時にリスク管理能力が高いと見なされ、中長期的に高い業績（パフォーマンス）を達成するという考えに基づいている。
金融を通してより良い社会をつくる――環境や社会問題、企業の不祥事などの問題を積極的に解決しようというのが、エコファンドを含めたSRIファンドである。
エコファンドの特色
日本では、1999年にエコファンドがはじめて発売された。環境問題に意識の高い個人投資家の支持を受け、残高は一時2千億円を突破したという。
環境に優しい経営をする企業を選ぶというエコファンドであるが、あらゆる環境分野で平均以上を求めた結果、投資対象が優良な大企業ばかりになったとも言われる。
最近のファンドはどうだろうか。2006年に出された2つのエコファンドの特色を見てみる。
「ダイワ・エコ・ファンド」は、国内の証券取引所の上場株式の中から、環境への前向きな取り組みと、株主資本の効率的活用に着目し、企業価値の向上が期待される銘柄に投資するというファンドだ｡環境に配慮する企業のパフォーマンスは高いという前提であるが、おもに株式など値動きのある証券に投資するため、基準価額は大きく変動する。
「地球温暖化防止関連株ファンド」は、地球温暖化の進行を防止し、気候変動を長期的に解決していく世界の有望企業100社に投資するファンド。気候変動を防止する分野として、太陽光発電などの「再生可能エネルギー」、燃料電池などの「未来型燃料」、ハイブリッド自動車、排出権取引などの「クリーンテクノロジー＆環境効率」が設定されている。当然のことながら、特定の産業に属する企業へ重点的に投資するため、通常の株式ファンドと比較して、基準価額の変動が大きくなる可能性がある。
余裕資金の範囲内で
エコファンドとはいっても、一般的にリスクの高い株式投資信託であることは確か。株式投資信託は、株価の変動に大きく影響を受ける。株価は政治・経済情勢、発行企業の業績、市場の需給などを反映して変動する。
投資収益を予測することが難しく、元本保証がない点は留意しなければならない。もし参加するとしても、余裕資金の範囲内での投資が望ましい。
この他にもさまざまなリスクがある。各ファンドの情報を目論見（もくろみ）書でよく確認して、長期的視野も入れて投資するようにしたい。
エコファンドを含むSRIファンドについての情報は、社会的責任投資フォーラム（SIF-JAPAN）のホームページなどで詳しく見ることができる。
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